Надзор за деятельностью финансового сектора в Украине: роль НБУ и трансформация подходов

Регулирование и надзор за финансовым сектором в мире все больше сосредотачиваются в ответственности меньшего количества регуляторов. Эта тенденция имеет отражение и в Украине.

Мы решили осветить процессы трансформации надзора за финансовым сектором в Украине в контексте стратегии — 2025.

Архитектура надзора за финансовым сектором в мире

Регулирование и надзор финансового сектора все больше унифицируется и реализуется на основе создания мегарегулятора. Эта тенденция имеет несколько причин. Во-первых, это стало ответом на растущую сложность финансовых инструментов, выходящие за пределы одного сектора, и распространение финансовых групп, в которые входили банки, страховые и другие финансовые компании.

Кроме того, многие небанковские финансовые учреждения фактически кредитуют, привлекают средства (сбережения) населения предоставляют банковские услуги, «играя» таким образом на совместном с банками конкурентном поле. Это происходит в условиях возрастания роли небанковских финансовых учреждений в мире.

Во-вторых, мировой финансовый кризис 2007-2009 годов выявил недостатки наиболее распространенной в то время секторальной модели. В частности, проблемы обозначились в сфере надзора за сложными финансовыми инструментами и финансовыми конгломератами. С тех пор в Центральной и Восточной Европе распространена модель надзора Центробанка за банками и небанковскими финансовыми учреждениями: в Чехии, Словакии, Армении (с 2006 года), Сербии, Литве (с 2012), Венгрии, России (с 2013) Беларуси (с 2014). В других странах региона (Польша, Латвия, Эстония) за всем финансовым сектором обеспечивает надзор отдельный орган.

Рисунок 1 — Динамика структуры финансового сектора стран G-20 и стран Еврозоны

Источник: Financial Stability Board, Global Monitoring Report on Non-Bank Financial Intermediation 2019,19.01.20; НБУ.

В мире есть несколько моделей интегрированного надзора. Первая, полностью интегрированная, предусматривает предоставление всех полномочий по регулированию и надзору в финансовом секторе одном учреждении — центральном банке или специально созданному органу по финансовому надзору. Впервые такой подход был применен в Скандинавии в конце прошлого столетия. Вторая, так называемый «твин пикс» (англ. «Две вершины»), предусматривает, что один орган (часто центральный банк) отвечает за пруденциальный надзор в финансовом секторе, другой — за надзор за рыночным поведением и защитой прав потребителей.

Эти две модели часто объединяют термином «мегарегулятор». Также есть модель двух агентств, которая является переходной от секторальной (когда за каждый сегмент финансового сектора отвечает отдельный регулятор) к интегрированной модели. Она предусматривает разделение ответственности между двумя органами — по надзору за кредитными и страховыми учреждениями (обычно центробанк) и по фондовому рынку. Такая модель была воплощена во Франции и Италии.

Рисунок 2 — Преимущества интегрированной системы надзора

Источник: НБУ.

После принятия решения о «сплит», надзор в Украине стал более интегрированным. Фактически воплощается модель двух агентств.

Сплит и его влияние на финансовую стабильность

В сентябре 2019 года Верховная Рада приняла закон «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно усовершенствования функций по государственному регулированию рынков финансовых услуг».

Закон предусмотрел так называемый «сплит» — ликвидацию Национальной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг и распределение полномочий по регулированию финансового рынка (НКФП) между Национальным банком и Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР).

В частности, НБУ стал регулятором страховых, лизинговых, финансовых компаний, кредитных союзов, Ломбардов и бюро кредитных историй, а НКЦБФР начал регулировать негосударственные пенсионные фонды и фонды финансирования строительства.

Закон определил переход от секторальной модели регулирования к более эффективной интегрированной модели. То есть, система надзора и регулирования финансового сектора в Украине будет больше соответствовать мировым тенденциям.

Конечной целью «сплита» является формирование платежеспособного, устойчивого, конкурентного рынка небанковских финансовых услуг в Украине с надлежащей защитой прав потребителей этих услуг и клиентов финансовых учреждений.

Это требует в дальнейшем развивать интегрированную модель регулирования и надзора за финансовыми рынками; осуществлять развитие небанковского финансового сектора согласно с лучшими мировыми практиками, Соглашением об ассоциации между Украиной и ЕС, международными обязательствами Украины; восстанавливать доверие к рынку небанковских финансовых учреждений; усиливать защиту прав и интересов потребителей финансовых услуг, а также обеспечивать дальнейшее развитие финансовых инструментов и инфраструктуры рынка.

Регуляторы обеспечили плавный переход надзора от НКФП в НБУ и НКЦБФР. Завершается первый, «переходный» этап: в НБУ и НКЦБФР работают профильные подразделения, обнародованные белые книги для страховых компаний, кредитных союзов, финансовых компаний, факторинга, ломбардов и финансового лизинга. На разных стадиях завершения находится работа над законопроектами о финансовых услугах, о кредитных союзах, о страховых компаниях и о финансовых компаниях.

В НБУ принято «переходные» постановления по направлениям лицензирования и регистрации, надзора, выездных проверок, мер воздействия и отчетности.

Будет продолжаться второй, «адаптационный» период. Регуляторы планируют постепенно вводить пропорциональный и риск-ориентированный подход к надзору и регулированию за небанковскими финансовыми учреждениями, повышать прозрачность и укреплять защиту прав потребителей.

Рисунок 3 — Изменение полномочий по регулированию и надзору за финансовыми учреждениями

Источник: НБУ.

Для отдельных сегментов рынка будут разработаны новые законопроекты, учитывающие лучшие международные практики.

В итоге стоит отметить, внедрение новых принципов регулирования будет постепенным и займет не менее трех лет. Этому будет предшествовать их широкое публичное обсуждение с привлечением представителей заинтересованных сторон.