Что не так с бюджетом на 2021 год

Правительство одобрило проект бюджета на 2021 год и направило его в парламент. Сразу несколько вещей делают этот бюджет опасным для макроэкономической стабильности

Во-первых, заложенные в бюджет 270 млрд грн дефицита — на уровне около 6% ВВП — это очень большая сумма. Финансирование такого дефицита будет означать наращивание государственного долга, и этот долг будет дорогим. Ведь дешевых средств институциональных кредиторов на его покрытие не хватит, а еще нужно погашать долги прошлых лет. С такими долгами суммарная потребность в финансировании составит более чем 555 млрд грн или примерно $20 млрд. Мы хотели бы видеть гораздо более взвешенный подход, и содержание бюджетного дефицита в рамках 3% ВВП.

Во-вторых, инфляционный прогноз в 7.3%, который заложен в бюджет, сильно превышает фактическую инфляцию, которая наблюдается в этом году (2.4% по результатам августа). Это означает, что чиновники рассчитывают на «инфляционный налог», когда рост цен приведет к увеличению номинальных сумм налогов и, соответственно, позволит профинансировать крупные расходы.

Но последний показатель инфляции близок к 2%, целевой показатель НБУ — 5%, то есть правительство с высокой вероятностью может не получить доходов, на которые сейчас рассчитывает. Лучшие практики — закладывать консервативный макроэкономический сценарий по доходам — это то, что должно было бы использовать правительство в условиях кризиса. Зато доходы раздули, причем не только из-за повышенного прогноза инфляции но и, по словам Сергея Марченко на брифинге, с прогнозом НДС заложили детенизацию, что также опасно.

В-третьих, повышение минимальной заработной платы, заложенное в бюджет, для экономики при этом откровенно вредно. Оно создает ряд рисков и искажений экономических стимулов, с которыми Украине придется жить не один год. Это и повышение налоговой нагрузки и увеличение расходов бюджета, и искривление стимулов к инвестициям в пользу потребления (преимущественно импортных товаров), и новый виток проблемы «упрощенной» оплаты труда бюджетников, когда минималка для условной санитарки не намного меньше, чем ставка врача-хирурга или ставка уборщицы — чем ставка преподавателя университета.

Детально проанализировать структуру расходов можно будет только после публикации таблиц к государственному бюджету, но есть обоснованные сомнения, что эти расходы были тщательно пересмотрены с целью оптимизации и повышения эффективности. Несколько рабочих групп из обзоров расходов — практика, основанная несколько лет назад — или не начали работу в этом году вообще, или еще не закончили ее. Среднесрочное бюджетное планирование, соответствие расходов верхнеуровневым целям правительства, тщательный пересмотр функций по всем линейным министерствам — это то, что должно было быть сделано несколько лет назад и что должно делаться на регулярной основе.

К сожалению, в этом году «политическая целесообразность», судя по действиям правительства и по дискуссиям в кулуарах парламента, перевесила осторожность и сдержанность в подходе к планированию публичных финансов. Мы очень надеемся, что они вернутся в Украину рано или поздно, и лучше, чтобы рано.

Присоединяйтесь к нашему телеграм-каналу Мнения НВ